На сегашното си място селото съществува приблизително от 50-те години на XVI век. По това време то е било разделено на две – Беш тепе (на изток от реката) и Дере кьой („Речен дол“) – на запад от реката. В Беш тепе са живеели само българи, около 90 къщи, а в Дере кьой имало около 30 турски и 40 татарски къщи. Според други данни, татарските къщи са били само десетина. Тогавашното село Беш тепе е било в Ескизаарска кааза (Старозагорска област), село Дере кьой също, но с автономен статут, заради това, че е било подарено на чорбаджията Хаджи Хасан лично от султана на Османската империя. Главният поминък по време на османската власт е скотовъдството.
Територията му попада в умерено континентална климатична зона. Зимата е мека и суха, лятото сравнително горещо. Пролетта и есента са дъждовни.
Селото е благоустроено с хубав център и обществени сгради. Къщите и стопанските дворове са обновени. Има здравна служба, физкултурно и туристическо дружество, училище, читалище и църква "Св.Петка" построена през 1893-1895 г. В Пет могили има един общопрактикуващ лекар. Най близката болница се намира в град Нова Загора.
Характерни тук са карбонатните черноземни смолници. На тези почви добре се развиват зърнено-хлебни, зърнено-фуражни култури, слънчоглед, зеленчуци.
Селото има възможност за развитие на селски, културен и екологичен туризъм.
На около 12 км се намира язовир Овчарица, идеално място за риболов, в него може да се уловят шаран, каракуда и костур.
Край Пет могили има останки от античен могилен некропол. Там е открита бронзова статуетка на Венера и са намерени 1000 тетрадрахми.
